A Comissão de Valores Mobiliários (CVM),
órgão que regula o mercado de renda variável no Brasil, afirmou este mês que
pretende aprimorar a regulação dos Fundos de Investimentos Imobiliários, os
FII´s.
As mudanças seriam principalmente no que diz
respeito a Governança Corporativa, já que é a maneira que os ativos têm de
tornar suas políticas e riscos explicitados para os investidores.
O objetivo da autarquia é deixar claro que apesar
de ser uma interessante alternativa para a diversificação de uma carteira de
ativos, o investimento nos FII´s estão, como todo investimento em renda
variável, sujeitos a oscilações de mercado e também expostos ao mercado
imobiliário.
No ano de 2012 os fundos imobiliários
renderam em média 35% mas já apresentam baixa de 2% no ano de 2013, o que pode
ser um bom momento para entrada de investidores de longo prazo. Vale salientar
que nos mesmos períodos a performance do índice IBOVESPA foi de alta de 7,4% em
2012 e baixa de 9,6% este ano.
Os FII´s têm características heterogêneas, de
investimentos em renda-fixa, devido aos rendimentos serem pagos mensalmente, e
de investimentos em renda-variável por terem suas cotas negociadas diretamente
na bolsa de valores.
O objetivo principal da CVM nessas mudanças é
explicitar aos investidores os riscos envolvidos nesse tipo de ativo. São
problemas tais como vacância de hotéis, shoppings
centers e escritórios que podem gerar perda de receita dos FII´s e
prejudicarem os pagamentos dos Yields (proventos).
Ainda não existe data prevista para tais
mudanças, mas a CVM afirma que é sim um caso em estudo pela autarquia.
Adm. Roberto Davi Miranda
Consultor Financeiro
e-mail: robertodavi22@hotmail.com / Twitter: @rdavimiranda
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Indicadores |
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10/05/2013 |
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% |
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SELIC |
8,25 |
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IPCA |
5,80 |
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CÂMBIO |
2,02 |
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IGP-M |
4,50 |
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PIB |
3,00 |
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PRODUÇÃO INDUSTRIAL |
2,39 |
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RELAÇÃO DÍVIDA/PIB |
34,80 |
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